36 000€ par habitant, mais personne ne pourra en profiter avant des années

Imaginez un monde où chaque habitant est assis sur un tas d’or (ou plutôt de pétrodollars transformés en actions)… mais où personne ne peut toucher au butin avant longtemps. Non, ce n’est pas le pitch d’un conte norvégien revisité, mais bien la réalité du célèbre fonds souverain de la Norvège !

Retour sur une intuition nordique hors du commun

Tout commence au tournant des années 1970 en Norvège, quand le pays découvre d’importants gisements de pétrole en mer du Nord. L’histoire aurait pu s’arrêter à la traditionnelle euphorie pétrolière : champagne pour tout le monde et festin pour le présent. Mais non ! Nos amis norvégiens sont bien moins impulsifs. Face à ce cadeau venant de sous la mer, ils se heurtent à une question digne d’une épreuve de philosophie économique : comment profiter de cette manne sans dérégler l’économie, ni griller toute la richesse en une génération ? Mission transmission, en somme.

C’est dans cet esprit de sagesse (ou de froideur scandinave ?), qu’en 1990 la Norvège matérialise son idée lumineuse en créant officiellement un fonds souverain. Son petit nom à l’époque : le « Fonds pétrolier ». Le principe est simple, mais bigrement malin : ne pas tout dépenser d’un coup. Prendre les excédents générés par le pétrole, les placer prudemment pour s’offrir deux gilets de sauvetage bien pratiques :

• Se protéger de la volatilité, cette grande girouette des prix du pétrole capable de retourner une économie en un rien de temps.
• Anticiper la fatalité du pétrole, ressource non renouvelable par excellence, qui finira bien par s’épuiser un jour ou l’autre.

Pour ne pas mettre tous ses œufs dans le même baril, la Norvège décide d’investir mondialement, pas juste localement. L’objectif ? Transmuter une richesse éphémère en capital perpétuel. Et le résultat donnerait presque envie de sortir le champagne (sans excès, on est norvégien !) : le fonds affiche aujourd’hui un poids colossal, dépassant 1 858 milliards d’euros. Rien que ça ! Soit… tenez-vous bien… 4,16 fois le PIB annuel du pays. De quoi voir venir les jours de vaches maigres.

La diversification à la scandinave : partout, mais nulle part tout seul

Ce fonds, véritable chef d’orchestre économique, joue la partition de la prudence en dispersant ses investissements. Comment ? En misant sur la diversité !

• Plus de 9 000 entreprises réparties sur toute la planète font partie du portefeuille du fonds.
• Ce montant immense correspond à 1,5% de toutes les entreprises cotées en bourse mondialement.
• À aucun moment, la Norvège ne se retrouve cependant majoritaire dans une seule entité : elle est partout, mais jamais seule maîtresse du navire.

Ce choix n’est pas juste le fruit du hasard ou du goût pour la liste. L’objectif est clair : éviter les gros orages financiers. Si un secteur va mal, eh bien, cela ne sera jamais qu’une mauvaise passe locale au lieu d’une tempête apocalyptique qui viendrait tout raser sur son passage. Ouf.

La touche technologique et l’art subtil de l’ajustement

Le fonds ne se contente pas de jouer sur la diversité géographique, il montre aussi une appétence pour l’innovation. Sa présence sur le Nasdaq, la bourse américaine emblématique des nouvelles technologies, en témoigne. Ici, le numérique, les semi-conducteurs, les services en ligne ou encore les infrastructures de calcul sont identifiés comme des moteurs de croissance à long terme.

Parfois, quelques positions sont réduites lors de récentes réallocations. Pas de panique, il ne s’agit pas de tout lâcher, mais davantage d’un réglage patient, tel un navigateur qui ajuste sa voile pour faire face aux caprices du vent plutôt que de jeter l’ancre à la moindre brise.

La France, bien placée dans le grand portefeuille

Dans le classement des pays les mieux représentés au sein du fonds, la France décroche une cinquième place honorable. C’est simple : 731 milliards de couronnes norvégiennes, soit environ 64 milliards d’euros, sont investis dans l’Hexagone ! D’aucuns pourraient en rougir… ou rêver d’y avoir un bout.

Alors, la prochaine fois qu’on évoque la richesse collective en Norvège, gardez à l’esprit : le jackpot de 36 000€ par habitant existe bien, mais c’est un trésor gardé au chaud, réservé à l’avenir et patiemment choyé par des gestionnaires prévoyants. De quoi donner des idées… et quelques palpitations aux amateurs de fortune rapide !