Ce que peu de Français savent sur le rendement réel du Plan Épargne Retraite

Et si le vrai rendement du Plan Épargne Retraite n’était pas tout à fait celui que vous imaginez ? Derrière ce produit star de la retraite se cachent subtilités, limites… et quelques surprises ! Le PER est l’ami des planificateurs, certes, mais avant de rêver d’une retraite dorée les pieds en éventail, mieux vaut savoir ce que ce placement a réellement dans le ventre.

Plan Épargne Retraite : un produit sur-mesure… en trois versions

Créé en 2019, le Plan Épargne Retraite (PER) est venu remplacer la pléthore des anciens contrats, avec la promesse d’un peu plus de souplesse pour l’épargnant et d’un soupçon de simplicité administrative. Accessible à tous, cet outil se décline en trois saveurs :

• Le PER individuel (PERI ou PERIN), que Monsieur ou Madame Tout-le-monde peut souscrire pour préparer seul sa retraite.
• Le PER entreprise collectif, proposé à tous les salariés par leur employeur.
• Le PER entreprise obligatoire, qui cible certaines catégories de salariés et relève d’une obligation imposée par l’employeur.

Chacun peut librement choisir comment faire fructifier son PER, grâce à différents « supports » : fonds en euros pour les prudents, unités de compte (actions, obligations, SCPI…) pour les audacieux. Mais attention, la liberté a un prix… et parfois, il pique !

Fonds en euros ou unités de compte : une question de goût, de risque et de patience

Sur le PER, on peut investir à sa guise. Pour les zélés du matelas sous le matelas, les fonds en euros garantissent (presque) le capital. Leur rendement n’a malheureusement rien d’affriolant : comptez parmi les 0 % à 2 % les plus performants – avec un rendement souvent supérieur (mais de peu) à celui du Livret A. Mais, finies les années fastes : depuis une décennie, le rendement de ces fonds s’érode, victime de la chute des taux obligataires… et parfois grignoté par des frais qui dévorent la maigre performance. Certains PER en ligne, certes sans frais de versement, flirtent même avec un rendement de seulement 1 % !

Si l’envie d’aventure vous titille, les unités de compte pourraient booster la rentabilité de votre PER… à condition d’accepter la volatilité et l’absence de garantie sur le capital. Rappelons-le, elles s’incarnent parfois en actions boursières, obligations d’État, investissements immobiliers (SCPI, SCI), voire diverses valeurs mobilières.

La répartition entre fonds sécurisés et supports risqués orientera donc directement le rendement moyen de votre PER. Mais n’oubliez pas : ses performances passées ne préjugent en rien de son avenir !

Ce que le rendement brut du PER ne vous dit pas

Le rendement affiché, c’est attrayant. Mais si l’on creuse un peu, ce n’est qu’une partie de la vérité ! Le taux indiqué est brut, c’est-à-dire avant déduction de plusieurs poids lourds :

• Les frais (gestion, versements… parfois supérieurs au rendement !)
• La fiscalité applicable, sorte d’épée de Damoclès sur vos gains
• L’inflation, qui peut ronger subrepticement le fruit de votre épargne

La rentabilité réelle d’un PER, c’est donc cette performance « amputée » de tout ce qu’elle a dû céder en route. Et, surprise, la conjoncture – marchés, crise, inflation, pandémie, etc. – s’en mêle et fait la pluie et le beau temps sur vos performances.

D’autres paramètres jouent aussi :

• L’âge à l’ouverture du PER : plus vous commencez tôt, plus vous pouvez prendre de risques (et espérer plus de rendement… avant de sécuriser proche de la retraite). Les plus âgés, eux, favoriseront la prudence.
• Les montants versés : investir gros, c’est la promesse d’éventuelles belles plus-values. Mais rien n’interdit d’y aller petit à petit !
• Le mode de gestion du contrat (libre, pilotée, etc.) : la stratégie influence la performance… ou la contre-performance !

Enfin, chaque assureur demeure libre sur les frais pratiqués. Certains sont négociables, d’autres cachés (gare à la lecture trop rapide du contrat…). Bref, à chacun de fouiller et de comparer !

Sortie du PER : fiscalité et rendement réel, attention à la douche froide !

L’épargne du PER est bloquée pour la bonne cause (préparer la retraite !), sauf accident de la vie ou achat de la résidence principale, jusqu’à l’âge de la retraite. Là, l’épargnant peut choisir : sortir en capital, en rente ou panacher les deux. Mais la fiscalité varie selon la formule et les versements réalisés. Sur les versements volontaires (hors abondement employeur), la sortie ne peut se faire qu’en rente, imposée comme une pension de retraite (après abattement forfaitaire de 10 %, mais prélèvements sociaux de 10,1 % en prime).

Les contribuables fortement imposés ont intérêt à défiscaliser à l’entrée, plus avantageux dans les hauts paliers d’imposition ; les moins imposés, quant à eux, profiteront davantage d’une défiscalisation à la sortie. Tout dépend, donc, de votre profil fiscal.

En conclusion : le PER, faux eldorado ?

Préparer sa retraite avec le PER, c’est souvent pertinent… mais gare au mirage du super-rendement ! Le PER nécessite anticipation, choix avisés et lecture attentive des frais et restrictions. Retenez ceci : le « rendement réel » est bien différent du rendement affiché. À vous de jouer pour que retraite ne rime pas avec mauvaise surprise… ni avec sieste en pyjama rayé !